欧元区经济数据继承疲软 欧元兑美圆或进一步下跌

2019-02-01 21:58 评论 0 条

1月份欧元区服务业推销经理人指数(PMI)再次下跌0.4点,至50.8,重要缘由是法国PMI大幅下滑。制造业PMI也下跌0.9点,至50.5。别的,由于预期进一步恶化,德国1月份Ifo贸易景气指数从101.0降至99.1。但是,Ifo贸易状况的下落在出口导向的制造业方面更为严重。

欧元区经济数据继承疲软 欧元兑美圆或进一步下跌

客岁12月,欧洲央行正式决议完毕净资产购置,但明白透露表现,这其实不意味着宽松货币政策的完毕。长久以来,欧洲央行一向透露表现,在净购置完毕后,将在较长一段时间内对到期债券举行再投资。欧洲央行明显故意永久性抬高当局债券收益率,以制止别的一场债权危急。

别的一种方法是引入新的长期贷款(LTROs),在曩昔的两次集会上也讨论过这个题目。2019年夏初将须要新的LTROs来庖代旧LTROs。基本上,长期贷款将进步银行业的流动性,从而使银行在旧LTROs到期时更轻易继承为其囤积的大批当局债券供应资金。只需当局债券收益率与贷款利率之间存在正的利差,银行就会运用这类手腕。这是支撑欧元区不加息的别的一个缘由。

在客岁12月的新闻发布会上,欧洲央行透露表现,缭绕经济远景的风险大抵均衡。由于今后宣布的经济自信心指数显现经济增进将进一步放缓,欧洲央行在1月份的新闻发布会上改变了风险评价。欧央行透露表现:“由于与地缘政治要素相干的不确定性延续存在,和保护主义的要挟、新兴市场的脆弱性和金融市场的波动性,缭绕欧元区增进远景的风险已转向下行。”在12月份的展望宣布后不久,说话就发生了如许的转变,这注解欧洲央行对疲弱的经济数据是何等敏感。

在1月份的新闻发布会上,德拉吉被问及市场对欧洲央行加息的订价是不是准确。德拉吉回应称:“当市场在2020年初次加息时,它们是在应用我们的前瞻性指引中的国度应急局部。”他们以这类体式格局评价经济远景,这注解他们明白我们的回响反映功用。德拉吉明白透露表现,除非经济苏醒,不然欧洲央行不会加息。

欧元区12月份的通货膨胀率为1.6%,为八个月来的最低水平,而中心通货膨胀率仍在1%摆布徜徉。在欧元区国度中,希腊(0.6%)和葡萄牙(0.6%)12月份的通胀率最低。欧元区最大的几个经济体的通货膨胀率全线下落,12月份法国(1.9%)、德国(1.8%)、意大利(1.2%)和西班牙(1.2%)的物价压力有所减缓。欧洲央行估计2019年的均匀通胀率为1.6%,比2018年1.8%的均匀增进率低非常之二。到2020年和2021年,通胀压力将增添非常之一,但仍将低于2%的中期目的。

核心经济(Focus Economics)对欧元区的最新展望显现,多半参与者估计往年美圆将价值降低。欧元兑美圆汇率估计在2019岁尾到达1.19,到2020岁尾到达1.23. 但分析师以为并非如许的。

欧元区经济数据继承疲软 欧元兑美圆或进一步下跌

分析师指出,欧元区现在有两种状况,一种是经济活动进一步恶化,经济衰退将致使系统性风险上升;别的一种是心情苏醒,同时经济数据上升,并继承扩展(类似于2016年的状况)。

分析师置信,美圆兑欧元将进一步升值。在第一种状况下,美联储将可以或许供应比欧洲央行更好的经济支撑。究竟结果,美联储正处于利率正常化周期的末端,与别的重要央行比拟,它有更大的降息潜力。有些人能够会说,这意味着美圆会由于利率下落而价值降低。但是,分析师以为,美圆作为平安资产是不会遭到大幅兜售的。别的,美国经济基本面好转,美联储回响反映潜力加强,对美圆表现是个好兆头。

在第二种状况下,欧元区和美国的经济指标都将从近来的丧失中规复。如果是如许的话,美联储将依照现在的设计继承加息两次。但是,欧洲央行仍没有来由在2020年之前加息,其说话注解,它故意经由过程运用别的对象来连结货币政策宽松。因而,利差将进一步扩展,有利于美圆。

综上所述,分析师指出,现在其实不消除将来几个月欧元兑美圆汇率上升,但欧元兑美圆不能够延续升值。

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